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[庫存看市場]庫存持續(xù)回升，鋼價(jià)跌勢難續(xù)

2025年08月23日06:40   來源：西本資訊
摘要：期貨引導(dǎo)，現(xiàn)貨跟隨；心態(tài)較弱，震蕩調(diào)低。這是本周市場的主要特色。接下來，預(yù)計(jì)終端需求不旺，投機(jī)需求理性，期貨難以下探，現(xiàn)貨小幅休整。

本周（8月18日—8月22日），西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止8月22日，全國69個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價(jià)格為3452元/噸，周環(huán)比下跌40元；高線HPB300φ6.5mm為3625元/噸，周環(huán)比下跌43元。

本期，全國各地市場建筑鋼材價(jià)格有穩(wěn)有落：其中，北方需求平緩，波動(dòng)較小；南方期現(xiàn)呼應(yīng)，震蕩下移。本周西本鋼材指數(shù)下跌，成本指數(shù)小漲，顯示長流程鋼廠利潤空間繼續(xù)收縮；本周螺紋鋼期貨主力合約波動(dòng)趨弱，對現(xiàn)貨有抑制作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約走勢不佳。其中，熱卷2510合約周五夜盤收在3400元，較上周五夜盤3451元下跌51元；螺紋鋼2510合約周五夜盤收在3154元，較上周五夜盤3197元下跌43元；從全周走勢情況看，原料端震蕩加劇，成材端及時(shí)跟進(jìn)。

回首本期，消息面總體平靜，原料現(xiàn)貨分化，螺紋價(jià)格走弱，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)：截至8月21日，滬市螺紋鋼庫存總量為28.89萬噸，周環(huán)比增加4.81萬噸，增幅為19.98%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（8月22日的28.24萬噸）增加0.65萬噸，增幅為2.30%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比繼續(xù)回升，顯示資源順利補(bǔ)充。

本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.69萬噸，周環(huán)比減少5.06%（見下圖）。本周終端需求環(huán)比回落，顯示剛需表現(xiàn)較弱。

本期西本鋼材指數(shù)環(huán)比下調(diào)，市場價(jià)格小幅趨弱：周一，松動(dòng)出貨；周二，低位震蕩；周三，跌后修復(fù)；周四，穩(wěn)中微調(diào)；周五，橫盤為主。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是：庫存繼續(xù)增加，需求表現(xiàn)乏力；商家情緒不穩(wěn)，低價(jià)才有開單。本周市場價(jià)格走勢偏弱，預(yù)計(jì)下周低位修復(fù)。

二、庫存總結(jié)分析

本期，全國35個(gè)主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1026.55萬噸，周環(huán)比增加26.75萬噸，增幅為2.68%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為435.03萬噸，環(huán)比增加17.61萬噸，增幅為4.22%；線盤庫存量為68.84萬噸，周環(huán)比增加2.28萬噸，增幅為3.43%；熱軋卷板庫存量為285.13萬噸，周環(huán)比增加5.22萬噸，增幅為1.86%；中厚板庫存量為101.80萬噸，周環(huán)比增加0.15萬噸，增幅為0.15%；冷卷板庫存量為135.75萬噸，周環(huán)比增加1.49萬噸，增幅為1.11%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫存總量較上年同期（2024年8月22的1200.60萬噸）減少174.05萬噸，降幅為14.50%。分品種看，本期五大鋼材品種庫存中，所有品種再次增倉。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格波動(dòng)收跌，截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3050元到3260元/噸不等，周環(huán)比調(diào)低20-40元/噸。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

李強(qiáng)主持召開國務(wù)院第九次全體會(huì)議

國務(wù)院總理李強(qiáng)8月18日主持召開國務(wù)院第九次全體會(huì)議，李強(qiáng)指出，要堅(jiān)持全面、辯證地把握經(jīng)濟(jì)形勢，既看到來之不易的發(fā)展成績，看到我國經(jīng)濟(jì)所具有的強(qiáng)大韌性和活力，進(jìn)一步堅(jiān)定信心，又看到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，看到外部環(huán)境的嚴(yán)峻復(fù)雜，始終保持冷靜清醒，積極應(yīng)對各種不確定性，下大力氣抓好確定的事，把黨中央決策部署落實(shí)到位，用實(shí)實(shí)在在的行動(dòng)爭取最好的結(jié)果。

海關(guān)總署：7月中國出口板材613萬噸

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年7月，中國出口鋼鐵板材613萬噸，同比增長19.0%；1-7月累計(jì)出口4245萬噸，同比增長2.3%。7月，中國出口鋼鐵棒材159萬噸，同比增長77.2%；1-7月累計(jì)出口1062萬噸，同比增長52.4%。

1—7月，全國一般公共預(yù)算收入135839億元

財(cái)政部：1—7月，全國一般公共預(yù)算收入135839億元，同比增長0.1%。其中，全國稅收收入110933億元，同比下降0.3%；非稅收入24906億元，同比增長2%。分中央和地方看，中央一般公共預(yù)算收入58538億元，同比下降2%；地方一般公共預(yù)算本級收入77301億元，同比增長1.8%。

1—7月，全國一般公共預(yù)算支出160737億元

財(cái)政部：1—7月，全國一般公共預(yù)算支出160737億元，同比增長3.4%。分中央和地方看，中央一般公共預(yù)算本級支出23327億元，同比增長8.8%；地方一般公共預(yù)算支出137410億元，同比增長2.5%。

1—7月國有土地使用權(quán)出讓收入16950億元

財(cái)政部：1—7月，全國政府性基金預(yù)算收入23124億元，同比下降0.7%。分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算收入2596億元，同比增長8.8%；地方政府性基金預(yù)算本級收入20528億元，同比下降1.8%，其中，國有土地使用權(quán)出讓收入16950億元，同比下降4.6%。

7月中國鋼筋產(chǎn)量1518.2萬噸

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年7月份，中國鋼筋產(chǎn)量為1518.2萬噸，同比下降2.3%；1-7月累計(jì)產(chǎn)量為11338.7萬噸，同比下降2.3%。7月份，中國中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1841.4萬噸，同比增長3.2%；1-7月累計(jì)產(chǎn)量為13243.5萬噸，同比增長4.4%。7月份，中國線材（盤條）產(chǎn)量為1137.5萬噸，同比下降1.9%；1-7月累計(jì)產(chǎn)量為7895.9萬噸，同比下降0.1%。

8月LPR報(bào)價(jià)出爐：5年期和1年期利率均維持不變

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025年8月20日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

7月國內(nèi)鋼坯出口月環(huán)比增加34.37%

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示：2025年1-7月國內(nèi)鋼坯出口總量共計(jì)747.2萬噸，年同比增加309.72%；7月國內(nèi)鋼坯出口總量共計(jì)157.98萬噸，月環(huán)比增加34.37%，年同比增加349.07%。其中普方坯占比53.96%，普板坯占比14.63%。

中鋼協(xié)：國內(nèi)鋼材消費(fèi)預(yù)計(jì)將繼續(xù)緩慢下降

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長夏農(nóng)表示，在國家繼續(xù)支持產(chǎn)量調(diào)控、綜合整治“內(nèi)卷”政策措施逐步落實(shí)落地，特別是鋼鐵企業(yè)更大力度貫徹“三定三不要”經(jīng)營原則情況下，鋼鐵行業(yè)將延續(xù)平穩(wěn)向好態(tài)勢。從全球市場需求來看，鋼鐵消費(fèi)80%集中于建筑、機(jī)械、汽車領(lǐng)域，未來結(jié)構(gòu)或保持穩(wěn)定，國內(nèi)鋼材消費(fèi)近年從近10億噸降至8.92億噸，預(yù)計(jì)將繼續(xù)緩慢下降，但2030年前仍將保持8億噸以上。

李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議

會(huì)議指出，大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策，在穩(wěn)投資、擴(kuò)消費(fèi)、促轉(zhuǎn)型、惠民生等方面取得明顯成效。要在對政策實(shí)施情況進(jìn)行認(rèn)真總結(jié)評估的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，完善實(shí)施機(jī)制，更好發(fā)揮對擴(kuò)大內(nèi)需的推動(dòng)作用。要嚴(yán)厲打擊騙補(bǔ)套補(bǔ)行為，確保補(bǔ)貼資金用到實(shí)處、見到實(shí)效。要進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)稅金融等政策支持，創(chuàng)新消費(fèi)投資場景，優(yōu)化消費(fèi)投資環(huán)境，綜合施策釋放內(nèi)需潛力。

本期，宏觀面與市場相關(guān)的消息主要有：1、國務(wù)院召開全體會(huì)議，強(qiáng)調(diào)應(yīng)對各種不確定性；2、國務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開，綜合施策釋放內(nèi)需潛力；3、前七月財(cái)政收支數(shù)據(jù)出籠，一般公共預(yù)算收入同比轉(zhuǎn)正；4、中央一般公共預(yù)算支出加碼，賣地收入同比降幅收窄；5、8月LPR報(bào)價(jià)出爐，利率仍維持不變。

行業(yè)面上，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份我國鋼筋和線材產(chǎn)量同比下降，前7月累計(jì)產(chǎn)量保持減少趨勢，而同期中厚寬帶鋼產(chǎn)量同比增長，表明建筑鋼在鋼材總量中的占比仍在下降。另據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，前7月我國出口板材數(shù)量增幅放緩，7月和前7月我國鋼坯和棒材出口量大幅增長，表明外需對國內(nèi)“過剩產(chǎn)能”的消化仍有加碼。展望后期，供應(yīng)端仍會(huì)受到政策面的壓制，而原料價(jià)格回漲的動(dòng)力正在減弱，雖然需求沒有回暖，但只要預(yù)期有所改善，預(yù)計(jì)建筑鋼價(jià)不會(huì)繼續(xù)下探。

回首本周，期螺低位震蕩，現(xiàn)貨多有調(diào)低，焦炭現(xiàn)貨偏強(qiáng)，商家預(yù)期謹(jǐn)慎。從行情走勢看，全國各地表現(xiàn)繼續(xù)分化：在北方，鋼廠托舉，跌幅不大；在南方，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，波動(dòng)下移；環(huán)比來看，全國市場價(jià)格多有走弱，需求受到抑制。總體而言，期貨試探，現(xiàn)貨配合；頻繁起伏，關(guān)注成交。

期貨引導(dǎo)，現(xiàn)貨跟隨；心態(tài)較弱，震蕩調(diào)低。這是本周市場的主要特色。接下來，預(yù)計(jì)終端需求不旺，投機(jī)需求理性，期貨難以下探，現(xiàn)貨小幅休整。

對于上海地區(qū)而言，市場現(xiàn)狀是：庫存繼續(xù)回升，銷售無力放大，期貨左右情緒，現(xiàn)貨低位掙扎。當(dāng)前的利好因素是：原料價(jià)格難跌，供應(yīng)受到抑制；利空因素主要有：庫存不斷累積，需求處于淡季。本周鋼價(jià)震蕩趨弱，預(yù)計(jì)下周低位反復(fù)。需要關(guān)注的是：原料的變化，期貨的漲跌，需求的力度。[文]西本新干線特邀評論員?，斃瓉喎?/span>

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